杠桿收購是什么意思
| 杠桿收購是什么意思 杠桿收購（Leveraged Buy-out，LBO）是指公司或個體利用收購目標的資產作為債務抵押，收購另一家公司的策略。 交易過程中，收購方的現金支降低到最小程度。 換句話說，杠桿收購是一種獲取或控制其他公司的方法。 杠桿收購的突出特點是，收購方為了進行收購，大規模融資借貸去支付（大部分的）交易費用。 通常為總購價的70%或全部。同時，收購方以目標公司資產及未來收益作為借貸抵押。 借貸利息將通過被收購公司的未來現金流來支付。 杠桿收購的主體一般是專的金融投資公司，投資公司收購目標企的目的是以合適的價錢買下公司，通過經營使公司增值，并通過財務杠桿增加投資收益。通常投資公司只出小部分的錢，資金大部分來自銀行抵押借款、機構借款和發行垃圾債券（高利率高風險債券），由被收購公司的資產和未來現金流量及收益作擔保并用來還本付息。如果收購成功并取得預期效益，貸款者不能分享公司資產升值所帶來的收益（除非有債轉股協議）。在操作過程中可能要先安排過橋貸款（bridge loan）作為短期融資，然后通過舉債完成收購。 杠桿收購在國外往往是由被收購企發行大量的垃圾債券，成立一個股權高度集中、財務結構高杠桿性的新公司。在中國由于垃圾債券尚未興起，收購者大都是用被收購公司的股權作質押向銀行借貸來完成收購的。 以上是小編為您整理的關于 杠桿收購是什么意思的內容，希望對您有所幫助。 |
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