公司上市股權結構的要求
| 一、公司上市股權結構的要求 從理論上講，股權結構可以按企剩余控制權和剩余收益索取權的分布狀況與匹配方式來分類。從這個角度，股權結構可以被區分為控制權不可競爭和控制權可競爭的股權結構兩種類型。在控制權可競爭的情況下，剩余控制權和剩余索取權是相互匹配的，股東能夠并且愿意對董事會和經理層實施有效控制；在控制權不可競爭的股權結構中，企控股股東的控制地位是鎖定的，對董事會和經理層的監督作用將被削弱。 公司法79條，發起人應在2--200之間，即現在的股東數應該大于2小于200，其他沒有什么硬性要求，但是，如果要上市的話，股權不能全掌握在實際控制人手上，比如，股東就2人，老板跟老板娘，這樣就不是很好，因為2個股東都是一致行動的實際控制人，最好是引進戰略投資者，出讓部分股權，這樣的股權結構證監會比較認可。 二、股權結構有三種類型 一是股權高度集中，絕對控股股東一般擁有公司股份的50%以上，對公司擁有絕對控制權； 二是股權高度分散，公司沒有大股東，所有權與經營權基本完全分離、單個股東所持股份的比例在10%以下； 三是公司擁有較大的相對控股股東，同時還擁有其他大股東，所持股份比例在10%與50%之間。 三、股權結構對公司治理內部機制的影響 1、股權結構和股東大會 在控制權可競爭的股權結構模式中，剩余控制權和剩余索取權相互匹配，大股東就有動力去向經理層施加壓力，促使其為實現公司價值最大化而努力；而在控制權不可競爭的股權結構模式中，剩余控制權和剩余索取權不相匹配，控制股東手中掌握的是廉價投票權，它既無壓力也無動力去實施監控，而只會利用手中的權利去實現自己的私利。所以對一個股份制公司而言，不同的股權結構決定著股東是否能夠積極主動地去實施其權利和承擔其義務。 2、股權結構與董事會和監事會 股權結構在很大程度上決定了董事會的人選，在控制權可競爭的股權結構模式中，股東大會決定的董事會能夠代表全體股東的利益；而在控制權不可競爭的股權結構模式中，由于占絕對控股地位的股東可以通過壟斷董事會人選的決定權來獲取對董事會的決定權。因而在此股權結構模式下，中小股東的利益將不能得到保障。股權結構對監事會影響也如此。 3、股權結構與經理層 股權結構對經理層的影響在于是否在經理層存在代理權的競爭。一般認為，股權結構過于分散易造成“內部人控制”，從而代理權競爭機制無法發揮監督作用；而在股權高度集中的情況下，經理層的任命被大股東所控制，從而也削弱了代理權的競爭性；相對而言，相對控股股東的存在比較有利于經理層在完全競爭的條件下進行更換。 總之在控制權可競爭的股權結構下，股東、董事（或監事）和經理層能各司其職，各行其能，形成健康的制衡關系，使公司治理的內部監控機制發揮出來；而在控制權不可競爭的股權結構下，則相反。 以上是小編為您整理的關于 公司上市股權結構的要求的內容，希望對您有所幫助。 |
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