股權(quán)稀釋是什么意思？股權(quán)稀釋怎么分類？
| 股權(quán)稀釋是什么意思？股權(quán)稀釋顧名思義就是股權(quán)所占比例減少了。一般情況下股權(quán)代表的是對公司的投票權(quán)和分紅權(quán)，所以股權(quán)被稀釋就意味這兩個(gè)權(quán)利相應(yīng)減少。 股權(quán)稀釋，有兩個(gè)層面上的解釋，一是企增發(fā)股份，導(dǎo)致原持股股東手里的股份占比降低，股權(quán)被稀釋，原持股股東一般指的是創(chuàng)始人團(tuán)隊(duì)。二是當(dāng)公司追加投資時(shí)，后期投資者的股票價(jià)格低于前期投資者，或者產(chǎn)生配股，轉(zhuǎn)增紅股而沒有相應(yīng)的資產(chǎn)注入，前期投資者的股票所包含的資產(chǎn)值就被稀釋。 對企來說，在融資擴(kuò)大的發(fā)展過程中，股權(quán)稀釋是必須的，合理地進(jìn)行股權(quán)稀釋，也能夠?qū)崿F(xiàn)股東和企的雙贏。對于創(chuàng)始人來說，股權(quán)稀釋意味著投票權(quán)比例的減少，但是持有股權(quán)的價(jià)值在稀釋前后是否減少，關(guān)鍵取決于稀釋前后公司價(jià)值的變化。 1、短期股權(quán)稀釋 所謂股權(quán)短期稀釋，是指單位股利的暫時(shí)性下降。當(dāng)企購并溢價(jià)小于或等于企購并協(xié)同效應(yīng)時(shí)，雖然從理論上或長期來說，是不會導(dǎo)致股權(quán)稀釋的。但短期單位股利攤薄依然不可避免。這是因?yàn)椋筚彶f(xié)同效應(yīng)的實(shí)現(xiàn)主要取決于目標(biāo)企潛在價(jià)值的挖掘，而挖掘目標(biāo)企潛在價(jià)值，則不僅需要具備特定條件(資金、技術(shù)、高效管理等)，而且需要一定的整合時(shí)間。由于在目標(biāo)企潛在價(jià)值沒有完全挖掘出來之前，企購并增值額肯定會小于購并溢價(jià)，從而會出現(xiàn)主并企股東的股權(quán)稀釋現(xiàn)象。 2、長期股權(quán)稀釋 所謂長期股權(quán)稀釋，是指單位股利的永久性下降。造成這種股權(quán)稀釋的根本原因是購并溢價(jià)大于企購并的協(xié)同效應(yīng)。在這種情況下，即使購并協(xié)同效應(yīng)完全得以實(shí)現(xiàn)，企購并增值額依然不能彌補(bǔ)購并溢價(jià)，從而單位股利攤薄現(xiàn)象無法自動(dòng)消失。 舉個(gè)例子，比如說一個(gè)公司，一共100股，你有50股。那你占50%的股權(quán)?，F(xiàn)在呢，公司缺錢了，要向別人在賣100股，別人也同意了。那現(xiàn)在一共就是200股了，但你還是50股，那你只占25%的股權(quán)，你的股權(quán)被稀釋了，話語權(quán)就降低了，這就是股權(quán)被稀釋了。 |
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