《中國經營報》記者采訪了解到，除了提供傳統綠色信貸支持外，銀行還通過發行、認購綠色債券、發行esg理財產品等渠道參與綠色金融直接融資。

不過，缺乏對“綠色”的清晰定義是我國乃至全球綠色金融發展面臨的重要障礙，而且綠色金融項目往往具有前期投入大、回收周期長等特點，銀行參與此類業務面臨回報低、可持續性不足等難題。受訪人士建議，應制定統一綠色金融標準，降低商業銀行參與綠色金融項目的執行成本；同時，可在風險權重、資本占用等監管指標上降低風險計提。

多渠道參與綠色金融直接融資

近日，國家開發銀行發行首單200億元“碳中和”專題綠色金融債券，多家銀行參與其中。

據了解，該綠色金融債券通過中央結算公司向工商銀行等14家柜臺債券承辦機構發行，并由上述商業銀行在柜面及電子渠道面向公眾零售規模8億元；主要投資人包括浦發銀行、中金公司、中國銀行、南京銀行和工商銀行等。

中信證券明明團隊指出，近期銀行間債券市場成功發行了碳中和債，募集資金專項用于具有碳減排效益的清潔能源等項目，碳中和債在中國銀行間市場交易商協會的組織與指導下完成發行，是綠色金融助力碳中和目標的重要突破。

除了通過承銷、認購綠色金融債券外，銀行在支持綠色金融直接融資扮演重要角色。中證鵬元資深研究員高慧珂告訴記者，銀行參與綠色金融直接融資的方式有3種：通過在債券市場發行綠色金融債券的方式募集資金，再將募集資金用于綠色企業或者綠色項目的貸款投放；銀行資金可以認購其他主體發行的綠色債券，將資金投資于綠色領域；銀行還可以向公眾發行綠色主題理財產品。

記者采訪中了解到，在綠色金融走熱的背后，如何從中選出節能減排效益好、投資回報收益高的優質綠色項目，并防止資金投入“偽綠”“漂綠”項目是需要重視的課題。對此，交行相關負責人告訴記者，在具體項目上，經營單位根據資金實際用途審慎選擇綠色項目分類并提交相應佐證材料和說明，經審查、審批兩崗復核后生效。

上述交行相關負責人還表示，該行通過每年制定的《授信與風險政策綱要》《行業信貸政策及投向指引》等政策引領，指導全行積極把握碳達峰、碳中和目標下商業銀行的機遇與挑戰，支持重大氣候項目以及減緩氣候變化、適應氣候變化等領域的投融資需求，對能源、制造業等碳排放重點領域實施“有扶有控”差異化信貸策略，積極調整業務結構，優化信貸資源配置。

考慮到實現碳中和需要巨量投資，要以市場化的方式，引導金融體系提供所需要的投融資支持成為接下來的重點工作。易綱提到，對于實現碳達峰和碳中和的資金需求，各方面有不少測算，規模級別都是百萬億人民幣。這樣巨大的資金需求，政府資金只能覆蓋很小一部分，缺口要靠市場資金彌補。這就需要建立、完善綠色金融政策體系，引導和激勵金融體系以市場化的方式支持綠色投融資活動。

“當前，綠色信貸在綠色金融市場上占有很大比重，但綠色證券、綠色保險等金融產品所占比重還是明顯較少。未來需要營造有利的政策環境，幫助金融機構加快綠色金融產品創新。”中國銀行研究院高級研究員李佩珈指出，例如，可考慮對綠色債券的審核設置綠色通道，采用即報即審的政策，有助于提升綠色債券發行的便利性，降低成本等。

商業可持續性不足

“綠色金融項目往往具有前期投入大、回收周期長、商業模式運行不成熟等特點，商業銀行參與此類業務面臨回報低、風險大等考驗，金融機構參與積極性受到影響。”李佩珈坦言。

高慧珂亦贊同這一看法，她補充道：“資本是逐利的，綠色企業或綠色項目如果不能產生額外的收益，就會影響銀行參與綠色金融的積極性，這是商業銀行參與綠色金融面臨的最大難點；此外，銀行在綠色企業或綠色項目的識別、擬投對象環境效益情況、未來環境效益的持續跟蹤方面需要花費大量的時間和成本，當前許多銀行外聘第三方機構來助其構建綠色信貸系統，需要大量資金投入。”

受訪人士表示，目前綠色標準不統一、信息披露制度不完善，無形中增設了資金參與綠色金融的“門檻”，這給銀行在項目的前期篩選和后期運營上帶來挑戰。

某國有行人士告訴記者，不同監管部門對于相同綠色產業或項目的界定標準不一致，且與國際標準也不一致，這增加了銀行授信難度。“例如，發改委編制的《綠色債券指引》包含了節能環保重大裝備、技術產業化、節能環保產業基地建設等項目，但這一系列項目卻并未被列入人民銀行綠色債券支持的范圍。由于綠色信貸標準與綠色債券標準在對綠色項目的范圍界定和分類方法上存在差異，將可能導致金融機構在發放特定的綠色信貸與綠色債券時所需的資產池無法直接對應。”

另外，缺乏對“綠色”的清晰定義是全球綠色金融發展面臨的重要障礙。李佩珈向記者分析，當前，我國已建立起綠色金融信息披露的初步框架，但在信息披露的內容、統一格式以及是否需要獨立第三方進行核證等方面還缺少更細化的標準，不利于撬動更多社會資本參與。與此同時，當前國際上氣候轉型債券普遍對于信息披露提出了更高要求，這要求我國綠色金融項目的信息披露標準要加快與國際接軌。

2020年7月，中國人民銀行印發《銀行業存款類金融機構綠色金融業績評價方案（征求意見稿）》，對2018年7月發布的《關于開展銀行業存款類金融機構綠色信貸業績評價的通知》進行了更新，對銀行綠色金融的考核范圍由之前的綠色信貸延伸到綠色債券，并將綠色金融業績評價結果納入央行金融機構評級。

中債研發中心發布的《2020中國綠色債券市場報告》建議，在宏觀審慎評估（mpa）指標體系中，增加對“實質綠”債券發行、投資和承攬承銷等指標因素和分值，鼓勵金融機構更多參與和“實質綠”債券相關業務。建議對“實質綠”債券的發行機構給予利息所得稅一個百分點的稅收優惠；對金融機構持有的“實質綠”債券，在風險權重、資本占用等監管指標上給予特殊的靈活性，降低商業銀行一個百分點的風險計提。